¿Qué es una capitalización de mercado dura?
Un límite máximo es un parámetro que los sitios web de análisis de cifrado y la comunidad del proyecto vigilan de cerca. El límite máximo es un límite establecido por el código de una cadena de bloques en el suministro máximo absoluto de una criptomoneda. Un límite máximo evita cualquier producción o circulación adicional de las unidades de la criptomoneda. En general, se considera que tiene un buen efecto, ya que promueve la escasez, lo que aumenta el valor de cada ficha. Por ejemplo, el límite máximo de la primera criptomoneda del mundo, Bitcoin (BTC), fue establecido en 21 millones por su creador anónimo, Satoshi Nakamoto.
La escasez absoluta se refiere a la oferta fija y finita de un bien. No hay una respuesta de oferta adicional para satisfacer una mayor demanda cuando aumenta la demanda de un artículo. Por tanto, la oferta es totalmente inelástica. Independientemente del crecimiento de la demanda, no podrá producir más. El precio es el único producto que puede fluctuar. Esto es cierto en el caso de BTC; La tasa de emisión de Bitcoin y el suministro limitado se mantienen constantes independientemente de la cantidad de energía que se invierta en extraerlo. Sin embargo, para sortear esta restricción, una criptomoneda debe cambiar sus especificaciones básicas, reinventándose así.
Sin embargo, el oro solo es escaso en términos de la energía necesaria para extraerlo. Si repartiéramos palas a todo el mundo y les animásemos a que empezaran a cavar, habría mucho más oro inundando el mercado y bajaría el precio.
El parámetro de límite máximo también se utiliza al evaluar una oferta inicial de monedas (ICO). Antes de considerar una compra, los inversores y usuarios deben considerar varios aspectos al evaluar un proyecto o protocolo. Los límites máximos y mínimos de una ICO son los parámetros más conocidos entre estos elementos. Un límite blando es una cantidad mínima que los desarrolladores deben recaudar para lanzar su producto, mientras que un límite máximo es una cantidad total que un equipo espera recaudar en una ICO.
Si bien el límite estricto se refiere a la cantidad máxima de tokens vendidos durante una ICO, el límite flexible se refiere a la cantidad mínima de dinero que un proyecto puede recaudar para comenzar el desarrollo. Como resultado, el límite máximo generalmente se establece mucho más alto que el límite blando, ya que es más un objetivo de recaudación de fondos que un objetivo realista mínimo.
¿Por qué las criptomonedas tienen un límite máximo?
Un límite máximo adecuado es esencial por dos razones importantes, incluida la escasez de tokens del proyecto y la hoja de ruta del proyecto en consideración.
El primero es la escasez de tokens del proyecto. La primera criptomoneda del mundo, Bitcoin, es valiosa porque tiene un suministro limitado; solo se extraerán 21 millones de Bitcoins. Cualquier proyecto que intente imponer un límite máximo debe seguir los mismos principios de oferta y demanda. Además, se salvaguardará la integridad y el valor del proyecto subyacente. Los líderes empresariales y los miembros del equipo, por otro lado, deben lograr un equilibrio delicado para obtener este número correcto. El valor de los tokens disminuye a medida que aumenta el número de tokens y viceversa.
En segundo lugar, un límite máximo está íntimamente vinculado a la hoja de ruta del proyecto subyacente. Finalmente, el equipo debe aclarar cómo se utilizará el dinero recaudado, ya que ha habido casos en los que las iniciativas han recaudado más dinero del esperado porque no establecieron un límite estricto.
¿Bitcoin tiene un límite máximo?
El creador anónimo de BTC ha establecido el límite máximo de Bitcoin en 21 millones, es decir, el suministro de BTC es limitado.
Satoshi Nakamoto estableció un límite estricto en la cantidad de BTC que podría existir cuando inventó Bitcoin. El número total de BTC nunca superará los 21 millones. El límite máximo es un límite que está escrito en el código fuente de Bitcoin y aplicado por los nodos de la red.
El límite máximo de Bitcoin es fundamental para su propuesta de valor como moneda y herramienta de inversión. Bitcoin, como el oro y los bienes raíces, es una reserva de valor exitosa porque su cantidad es difícil de expandir. Cada cuatro años, debido a la reducción a la mitad, producir Bitcoin se vuelve más complejo y finalmente imposible.
¿Se puede cambiar el límite máximo de Bitcoin?
Al cambiar la regla de la red Bitcoin, se puede modificar su límite máximo.
Algunos escépticos de Bitcoin argumentan que debido a que BTC es simplemente un software, sus reglas de red se pueden modificar fácilmente. Estos críticos dicen que a medida que el subsidio de bloque, la cantidad de Bitcoin nuevo creado en cada bloque, disminuye cada cuatro años, los mineros querrían proteger su flujo de ingresos aumentando el límite de suministro más allá de los 21 millones de BTC.
En la superficie, los mineros se verían tentados a modificar el límite de suministro y permitirse generar más Bitcoin nuevos. Sin embargo, este ajuste no se llevará a cabo por una variedad de razones, como se explica en la sección siguiente.
¿Por qué no cambiará el límite máximo de Bitcoin?
El límite máximo de Bitcoin está protegido contra alteraciones por su estructura de incentivos y mecanismo de gobernanza. Las entidades que gobiernan el conjunto de reglas de Bitcoin tienen incentivos significativos para luchar contra un cambio en el límite máximo debido a la arquitectura de la red, pero aquellos que desean cambiarlo no tienen poder sobre la red.
Incentivos
Las personas con mayor incentivo para modificar el límite máximo de Bitcoin son los mineros. Cambiar el límite máximo de Bitcoin podría impulsar las ganancias de los mineros durante un corto período de tiempo. Sin embargo, hacerlo anularía uno de los principales argumentos para invertir en Bitcoin: su escasez.
El atractivo de BTC para muchos inversores es su suministro fijo y predecible. Sin embargo, no está en el mejor interés de los mineros eliminar el impulsor fundamental de la propuesta de valor de Bitcoin. Aunque la modificación aumentará los ingresos de la minería en términos de BTC, conduciría a una caída de precios catastrófica y permanente, lo que resultaría en una pérdida neta de los ingresos de la minería en términos fiduciarios.
Los mineros están más preocupados por sus ganancias denominadas en moneda fiduciaria que por sus ingresos denominados en Bitcoin, ya que prácticamente todos sus costos (salarios, costos de equipos y facturas de energía) se pagan en moneda fiduciaria. Como resultado, si el precio de Bitcoin cae, los mineros perderán dinero.
Gobernanza de Bitcoin
La posibilidad de cambiar el límite máximo de Bitcoin se deriva de dos conceptos erróneos subyacentes con respecto a BTC como una red distribuida basada en el consenso. Para empezar, hay docenas, si no cientos, de diferentes versiones del código fuente de Bitcoin. Por ejemplo, cada nodo de la red Bitcoin ejecuta un software que rechaza cualquier bloque incorrecto.
Si bien muchos nodos ejecutan la versión más reciente de Bitcoin Core, algunos todavía usan versiones e implementaciones más antiguas. Como resultado, si bien cambiar el código fuente de BTC Core es simple, convencer a decenas de miles de nodos para implementar estas modificaciones es significativamente más desafiante.
Además, los mineros no tienen control sobre las reglas de la red. En cambio, los mineros son responsables de crear nuevos bloques y validar transacciones. Cuando los mineros envían un nuevo bloque a la red, decenas de miles de nodos lo verifican de forma independiente, lo que garantiza que genera una cantidad adecuada de nuevos BTC, tiene una prueba de trabajo legítima y contiene transacciones válidas. Todos los bloques que rompan estos criterios serán rechazados por los nodos, lo que implica que los mineros no tienen control sobre el conjunto de reglas de Bitcoin.
Cuando el 95% de los mineros acordaron levantar el límite de tamaño de bloque en 2017 en un intento de permitir que Bitcoin escale, esta teoría fue confirmada por la realidad. Por otro lado, los nodos y los usuarios se resistieron al cambio y obligaron con éxito a los mineros a cambiar a un método de escalado diferente.
¿Cómo se podría modificar el límite máximo de Bitcoin?
A pesar de los incentivos opuestos mencionados anteriormente, es posible lograr un cambio en el límite de oferta. Por ejemplo, varias entidades tendrían que trabajar juntas para modificar el límite de suministro de Bitcoin.
Los desarrolladores primero tendrían que sugerir la modificación y luego escribir el código para implementarla. Habría un debate comunitario, que casi con certeza sería polémico. Los desarrolladores tendrían que ponerse de acuerdo sobre estas mejoras antes de poder incorporarlas a Bitcoin Core.
Luego, la comunidad tendría que acordar una ruta de activación para asegurarse de que la red en su conjunto cambia al nuevo conjunto de reglas. Por ejemplo, cambiar el límite de suministro requeriría una bifurcación dura, lo que requeriría que todos los nodos de la red aceptaran las modificaciones o se iniciaran.
Tanto los mineros como los nodos pueden expresar su apoyo al cambio como parte de la ruta de activación, y después de que la mayoría de la red haya señalado su apoyo, el cambio puede activarse. Al rechazar la modificación, los nodos y los mineros operarían una bifurcación minoritaria, manteniendo la red Bitcoin original, con las dos redes compitiendo por la participación de mercado y la tasa de hash.
